交银国际
【交银国际：首予物流房地产行业领先评级 签买入顺丰房托】 交银国际发布研究报告称，首次覆盖物流房地产行业，给予领先评级，并给予安博及顺丰房托（02191）“买入”评级。考虑到未来几年多个需求增长动力和供求关系的改善，该行对行业的长期前景持乐观态度。该行还认为，从租金增长和潜在资本收益两方面来看，物流房地产可比其他房地产资产提供超额回报。另指美联储进一步降息将继续推动物流房托基金（REITs）的重估，并在短期内表现领先。
时间：2024-12-23 17:52:41 市场： A股
交银国际给予顺丰房地产投资信托基金买进的初始评级，目标价4.59港元。
时间：2024-12-23 15:15:05 市场： A股
【交银国际：预计美联储明年还有两至三次降息】 交银国际发布研究报告称，美联储昨日(19日)将基准利率下调25个基点，至4.25至4.5之间，符合市场及该行预期。虽然美国如期减息，但美股、美债、黄金等资产均大幅下挫，主要是由于美联储“鹰派”阶段切换幅度超出市场预期。该行认为明年特朗普的政策组合短期对通胀路径的影响有限，且财政偏向收窄，利率由紧转中性的过程中，美国经济大幅上行的风险有限，美联储的政策空间，或将在明年上半年较为宽裕。该行预计美国明年还有两至三次降息，节奏上或会跳过1月会议，分别在3月及6月各减息一次。
时间：2024-12-20 14:56:59 市场： 综合
【交银国际：阿里巴巴-SW出售银泰对总收入的影响小于1%】 交银国际发布研究报告称，阿里巴巴-SW（09988）日前公告指，公司与另一名少数股东同意将银泰100%的股权，向由雅戈尔集团和银泰管理团队成员组成的购买方财团出售。阿里巴巴目前持有银泰约99%。阿里巴巴就银泰出售的所得款项总额约74亿人民币，预计出售亏损93亿元人民币。 交银国际认为，本次出售对阿里财报一次性账面亏损有影响，但不影响经调整运营利润。又因银泰整体收入及利润较小，对阿里巴巴总收入的影响小于1%。但对集团的主要聚焦在核心平台及阿里云的战略转型具意义。该行认为，未来阿里巴巴仍可能有部分业务调整。
时间：2024-12-18 14:19:02 市场： A股
交银国际首予名创优品“买入”评级，目标价60港元。
时间：2024-12-16 18:11:35 市场： A股
【交银国际：A股和港股市场有望从前期政策底部企稳 延续估值修复】 交银国际发表研究报告指，中央经济工作会议日前在北京举行。中央经济工作会议在中央政治局会议积极定调后，释放了更多总量和产业层面的政策细节。在适度宽松的货币政策基调上，更进一步提出适时降准降息，以及更积极的财政政策也给了赤字、专项债和超长期特别国债三管齐下的具体路径。同时，会议将提振消费置于首要位置，体现了对扩大内需的高度重视。交银国际指出，对资本市场而言，中央经济工作会议延续了自9月以来政策持续发力的积极基调，随着后续一揽子增量政策的持续落地与经济基本面的逐步修复，A股及港股市场可望从前期的政策底部企稳，延续估值修复，并逐步向基本面驱动过渡，产业政策强调创新驱动，人工智能+等方向主题贞有望为市场带来更清晰的投资主线和确定性的结构性机会。
时间：2024-12-16 15:12:48 市场： 综合 A股
交银国际给予名创优品集团控股有限公司买进的初始评级，目标价60港元。
时间：2024-12-16 14:52:26 市场： A股
【交银国际：个人养老金有望透过“长钱长投”与股市稳健发展形成良性循环】 交银国际发表研究报告指，内地个人养老金制度进一步优化，将实施范围由试点城市扩展至全国，又扩大产品范围，新增国债和指数基金等。目前内地个人养老金开户人数突破7000万，已经与纳税人口规模基本相当，因此覆盖范围有进一步拓展至全国的必要性。而新增国债、指数基金纳入可选产品范围，可进一步丰富投资选择。个人养老金配置指数基金可望为股票市场带来增量长期资金。从国际经验来看，养老金作为长期资金，是股票市场长期稳健发展的基础。目前个人养老金账户平均缴存资金规模仍处于偏低水平，制度优化有利于提升吸引力。该行预期，个人养老金制度未来在扩大覆盖范围等方面仍具政策空间，包括提升缴费额度上限，扩大税收优惠，采用更多样化不局限于税收优惠等激励方式。个人养老金有望透过“长钱长投”与股市的稳健发展形成良性循环。
时间：2024-12-13 15:33:20 市场： 综合
【交银国际：首次涵盖置富产业信托 给予“买入”评级及目标价5.86港元】 交银国际发表报告，认为置富产业信托具有多重投资优势及股价驱动因素，包括稳定的盈利前景、低估值、进一步减息以及潜在纳入沪深港通都有利于REITs的估值。该行首次涵盖置富，给予“买入”评级，目标价5.86港元。交银国际认为，置富产业信托的租金收入前景可以保持基本稳定。同时，目前股价对应2025年股息9.4%，该股息率与10年期美债孳息率的差距较长期水平低约1.1个标准差，认为目前的估值仍远低于其长期平均水平，并已反映香港零售市场的大部分忧虑。报告续指，虽然高利率仍将对今年盈利产生负面影响，但预期置富每单位派息将在持续减息的情况下从明年开始恢复增长，预计每单位派息将于2024至2026年，分别按年下跌10%、增长3.8%及增长4.1%，至36.34、37.71及39.26港仙。
时间：2024-12-13 14:23:27 市场： A股
【交银国际：11月内地新能源车渗透率52.3% 看好12月表现】 交银国际发表研究报告，予内地汽车行业领先评级。报告指，11月乘用车零售销量按年增16.5%；新能源汽车零售渗透率52.3%，连续第五个月突破50%，新能源车零售销量按年增50.5%。11月出口增速放缓，新能源车占比下滑至20%。该行指，考虑到2025年春节较2024年提前，导致部分春节前购车在2024年底完成，且以旧换新的补贴政策在12月进入收尾阶段，部分车企也正通过促销活动冲刺销量，该行预计12月乘用车市场有望保持当前零售持续按年高增的势能。但12月销量冲刺后车市进入消费淡季，需谨慎汽车板块股价表现可能呈现波动。
时间：2024-12-11 11:39:56 市场： A股 综合