东吴策略
【东吴证券首席经济学家芦哲：预计2025年房地产对经济的拖累将大幅减弱】 在10日举办的2025年度东吴策略会上，东吴证券首席经济学家芦哲表示，我国政府部门特别是中央政府杠杆率并不高，具有充足的政策空间，对明年中国经济具有充分的信心。经济增长动力将来自三个方面，一是消费增速回升，“以旧换新”政策拉动了今年消费，预计在明年将发挥更大作用；二是房地产止跌回稳，10月以来“一揽子政策”出台后，多方面的地产指标出现了止跌信号，预计明年将继续实现回稳，房地产对经济的拖累将大幅减小；三是“5年10万亿”化债政策激发地方政府活力，打通财政政策传导堵点，支撑中国经济行稳致远。
时间：2024-12-10 16:29:10 市场： 综合
【东吴策略：从本轮调整结构看年末策略和行业配置】 东吴策略发布研报表示，短期来看，顺周期方面年底前建议关注四大方向：1）低PB：受益于市值管理政策预期、结构型货币工具创新，低PB国央企存在估值修复空间（银行、保险、建筑、以及以有色为代表的周期股等）；2）化债：随着地方化债政策启动落地，存在较多应收账款的建筑、环保行业将有望改善资产质量，估值有望提升；3）地产链：伴随地产修复，地产强相关的板块如建材、白酒有望受益；4）消费：美护、文旅、汽车、零食以及医药板块中带有消费属性的家用医疗器械、中药OTC等领域。此外，市场交易仍较活跃，部分产业趋势交易可能产生跨年行情，但范围或有所收窄，建议关注AI 软件（Agent/模型/应用），鸿蒙&信创，数据要素，可控核聚变，卫星&商业航天，固态电池，自动驾驶。中长期仍看好成长科技，包括半导体产业链、国产软件等自主可控方向。
时间：2024-11-24 15:56:39 市场： 综合