10年期美债
【威灵顿资管：不排除美国经济增长下半年放缓 建议投资者转投美国国债】 威灵顿投资管理高级董事总经理、固定收益投资组合经理Connor Fitzgerald不排除美国经济增长下半年开始放缓，又认为投资者现时于投资部署上应更具防守性，并应考虑由高息债转投美国国债。10年期美债息现时急回至约4.2%，Fitzgerald认为反映市场明白特朗普对于削减美国财政开支的认真程度。他提醒，减少联邦开支，加上特朗普所发动的贸易战及其限制移民取态，都会对经济产生不利影响。Fitzgerald坦言，美国经济一直以来存在的很多正面因素，中期而言都有逆转风险。至于放宽监管制及减税等主张，对美国经济的正面效用如何有待观察。由于新政策的经济影响需时显现，Fitzgerald相信要到下半年，美国经济增长数据才会反映，惟关税对推升通胀却可实时显现。
时间：2025-03-03 09:39:39 市场： 综合 美股
【美国10年期国债升至年内高点 道明证券平仓多头头寸以获利了结】 道明证券策略师对1月份建仓的10年期美国国债多头头寸获利了结，此前10年期美债近几周大幅上涨，升至年内高点。道明证券的Gennadiy Goldberg和Jan Nevruzi对做多10年期美债、目标位4.3%的推荐交易平仓；此前1月10日以4.74%的收益率水平开仓。策略师列举收益率1月中旬以来下行背后的四大推动因素：对美国经济增长前景的担忧加剧；对关税公告及其对经济增长影响的担忧；对量化紧缩的结束早于预期的憧憬；对美联储把利率降至更低终端水平的预期升温。尽管如此，道明银行希望“避免做空，考虑到政策的不确定性。”
时间：2025-02-26 00:39:53 市场： A股 综合 美股
【中信证券：今年上半年美联储降息空间有限 短期内10年期美债利率或维持高位震荡】 中信证券研报指出，2025年1月美国CPI数据全面超预期，未来美国食品项通胀压力、二手汽车和卡车等细分项的扰动可能持续一段时间。同时未来美国加征关税有望逐步落地实施，也将一定程度推升美国核心商品项通胀。薪资增速、住房项通胀仍具有黏性，后续核心服务项CPI环比增速仍存在上行的扰动。整体而言，基数效应可能使CPI同比增速在一季度回落，但二三四季度美国CPI同比预计将出现上行态势。整体而言，今年上半年美联储降息空间有限，短期内10年期美债利率或维持高位震荡。
时间：2025-02-25 08:33:36 市场： 综合 美股
【 中信证券：美联储重启降息时点在今年3月以后的概率较大】 中信证券研报表示，站在当前的时点来看，如果今年美国失业率在当前点位进一步上行0.5%-1%，或者美国新增非农就业人数向下接近10万人，或服务业PMI快速回落至50附近，则可能会触发美联储重启降息，美联储重启降息时点在今年3月以后的概率较大。此外，如果今年出现一些黑天鹅事件导致美国金融市场面临流动性危机，则届时可能会快速触发美联储降息。10年期美债利率近期回调，4.9%或为阶段性的顶，仍需关注特朗普政策和经济数据的影响。
时间：2025-01-20 08:41:21 市场： 综合 美股
【中金：10年期美债利率的合理范围大概在4.3%-4.6%附近】 中金公司表示，近期的市场表现说明，债券和权益交易者正在适应美债利率的“新常态”，即较疫情前10年相对更高的利率中枢，更高的波动性和更低的流动性。这其中，更快的经济增速和通胀水平带来了更高的中枢；大财政之下债券供给结构性供过于求，拉升波动性，降低流动性。往前看，依据名义GDP增速-10年期利率差值均值回归（决定中长期均衡）以及3M10Y利差（决定中短期均衡）两种方法，我们估计10年期利率的合理范围大概在4.3%-4.6%附近。
时间：2024-12-18 08:18:36 市场： 综合
【交银国际：首次涵盖置富产业信托 给予“买入”评级及目标价5.86港元】 交银国际发表报告，认为置富产业信托具有多重投资优势及股价驱动因素，包括稳定的盈利前景、低估值、进一步减息以及潜在纳入沪深港通都有利于REITs的估值。该行首次涵盖置富，给予“买入”评级，目标价5.86港元。交银国际认为，置富产业信托的租金收入前景可以保持基本稳定。同时，目前股价对应2025年股息9.4%，该股息率与10年期美债孳息率的差距较长期水平低约1.1个标准差，认为目前的估值仍远低于其长期平均水平，并已反映香港零售市场的大部分忧虑。报告续指，虽然高利率仍将对今年盈利产生负面影响，但预期置富每单位派息将在持续减息的情况下从明年开始恢复增长，预计每单位派息将于2024至2026年，分别按年下跌10%、增长3.8%及增长4.1%，至36.34、37.71及39.26港仙。
时间：2024-12-13 14:23:27 市场： A股
【每日投行/机构观点梳理（2024-12-12）】 国外 1. 高盛：CPI为下周美联储降息扫除障碍，未来料将逐步放松政策。 2. 摩根大通：美联储降息预期减弱下，2025年看好中国股市价值跑赢成长风格。 3. 荷兰国际：2025年黄金价格势将延续今年迭创新高的势头，平均金价将升至2760美元/盎司。 4. 野村证券：日本央行12月会议料加息25个基点，政策走向与检讨结果成关注焦点。 5. 凯投宏观：澳大利亚可能明年5月之前不会降息。 国内 1. 中金：美国通胀或推动“鹰派降息”。 2. 华泰证券：预计美联储大概率12月降息25bp。 3. 中信证券：明年10年期美债利率或呈上行趋势。 4. 平安证券：2025年金价中枢预计仍将提升。 5. 中信证券：关注受益于国补刺激的白电企业。 6. 国泰君安：市场对锂需求未来中长期预期逐渐乐观。 7. 国泰君安：人形机器人带来的远期增量“期权”有望助力稀土板块估值抬升。 8. 中信证券：医美供需共振加速空间扩容，经营能力差异推动行业格局演变。(金十数据)
时间：2024-12-12 16:17:32 市场： A股
【中信证券：明年受货币政策等因素影响 10年期美债利率或呈上行趋势】 中信证券研报表示，回顾历史来看，自1983年以来的降息周期中实际短期利率预期通常是10年期美债利率下行的主要推动力，而期限溢价如果有供需、赤字担忧、外部冲击等因素影响下可能会在降息周期中上行。展望未来，预计短期4.0%是10年期美债利率的支撑位，明年受货币政策、“特朗普交易”等因素影响，10年期美债利率或呈上行趋势。
时间：2024-12-12 08:14:45 市场： 综合
【分析师：特朗普胜选将导致跨大西洋债券利差扩大】 荷兰合作银行研究部分析师在一份报告中称，特朗普赢得大选将导致跨大西洋债券收益率利差扩大。他们说：“如果特朗普获胜，无论共和党是否控制国会，我们都会看到跨大西洋利差扩大。”如果民主党候选人哈里斯获胜，利差将缩小。分析师说，对美国国债最不利的情况是共和党赢得总统、参众两院多数席位，导致收益率上升；对国债最有利的情况将是哈里斯当选总统，但民主党不控制国会。根据Tradeweb数据，10年期美债与德债收益率差为188个基点。
时间：2024-11-04 19:35:05 市场： 综合 美股
【中信证券：明年10年期美债利率跟随美国经济韧性增强而上行的概率较高】 中信证券研报表示，此轮美国大选中10年期美债利率相较于2016年大选年出现了“抢跑”现象，美债利率由于财政扩张、通胀担忧等因素在美国大选前就开始了上行。市场对财政赤字的担忧导致的期限溢价上行通常会推动长端利率上升，近期也存在该现象。此外，近期美国经济回暖迹象也是推动美债利率上行的核心原因。短期，预计10年期美债利率将对大选结果高度敏感，长期来看，明年10年期美债利率跟随美国经济韧性增强而上行的概率较高。
时间：2024-11-04 08:33:53 市场： 综合