低估值
【银行领衔大金融走强 红利资产再获青睐？】 银行领衔大金融走强，红利资产再获青睐？对此，博星证券研究所所长邢星认为，银行股稳步攀升，或驱动低估值红利板块走强；深圳市安卓投资有限公司首席策略研究员刘翀认为，红利股行稳致远，是市场重要稳定器；东方证券宋正皓认为，利率水平下降提升红利资产吸引力。（第一财经）
时间：2024-12-23 14:01:24 市场： 综合
【华福证券：关注钢铁行业五条投资主线机会】 华福证券研报指出，2025年政策将在供给和需求两端发力，供给收缩预期进一步增强，政策加大输血“真金白银”下钢需稳固，供需关系将得到实质改善，钢价有望企稳，“盈利底”形成，行业利润或见底反弹。同时市值管理工作稳步推进，政策措施加码，目标方向明确，钢铁板块长期破净标的多，“估值底”形成，板块估值有望合理回归。目前钢材库存水平偏低，产业供需矛盾不显，增量政策加力下，钢铁行业具备继续向上反弹的基础。建议关注五条投资主线机会：1）品种结构不断优化有能力穿越周期、持续稳定高分红高股息、低估值安全边际和赔率高的；2）存在较高的技术或成本壁垒能够抵抗“内卷”、同时布局增量项目或布局海外项目的；3）等待困境反转，业绩弹性大，分别侧重于极致挖掘降本空间或探索国企估值提升的公司；4）其他长期破净，属于央国企性质，且业绩经营较稳定的公司；5）军民两用、高温合金作为成长的细分赛道持续高景气、属于行业龙头公司；其他关注立足矿产资源禀赋经营稳健、业绩将受益于铜二期放量、看好估值修复的公司。
时间：2024-12-20 09:56:39 市场： A股 综合
【华福证券：关注钢铁行业五条投资主线机会】 华福证券研报指出，2025年政策将在供给和需求两端发力，供给收缩预期进一步增强，政策加大输血“真金白银”下钢需稳固，供需关系将得到实质改善，钢价有望企稳，“盈利底”形成，行业利润或见底反弹。同时市值管理工作稳步推进，政策措施加码，目标方向明确，钢铁板块长期破净标的多，“估值底”形成，板块估值有望合理回归。目前钢材库存水平偏低，产业供需矛盾不显，增量政策加力下，钢铁行业具备继续向上反弹的基础。建议关注五条投资主线机会：1）品种结构不断优化有能力穿越周期、持续稳定高分红高股息、低估值安全边际和赔率高的：宝钢股份、南钢股份等；2）存在较高的技术或成本壁垒能够抵抗“内卷”、同时布局增量项目或布局海外项目的：中信特钢、久立特材等；3）等待困境反转，业绩弹性大，分别侧重于极致挖掘降本空间或探索国企估值提升的公司，如方大特钢等；4）其他长期破净，属于央国企性质，且业绩经营较稳定的公司：如太钢不锈等；5）军民两用、高温合金作为成长的细分赛道持续高景气、属于行业龙头公司，如抚顺特钢等；其他关注立足矿产资源禀赋经营稳健、业绩将受益于铜二期放量、看好估值修复的公司：河钢资源等。
时间：2024-12-20 09:15:14 市场： 综合
【中信证券：消费行业建议从攻守兼备配置渐进至弹性配置】 中信证券研报指出，2024年11月社零同比增长3.0%，低于Wind一致预期的+5.3%。11月社零疲软主要受到大促前置与居民需求较弱影响，但家电、家具、餐饮等补贴品类表现较好，预计后续政策持续发力将对社零读数形成支撑。当前消费估值虽经历短期上涨但仍处合理水平，经营端，即使不考虑政策潜在拉动，2024年四季度在基数压力减轻背景下，多数消费行业尤其是偏必需行业均有望企稳，而2025年二季度有望成为多数消费行业的压力见底窗口。当前建议从攻守兼备配置渐进至弹性配置，攻守兼备：消费互联网、低估值高回报且经营有望率先企稳的乳制品、大众餐饮等板块。弹性配置：顺周期特征明显的餐饮供应链、酒类、人力资源服务、酒店等行业。当前首选数据有望率先恢复的餐饮产业链相关公司以及政策潜在受益方向，如生育政策、消费券等。
时间：2024-12-18 08:38:14 市场： 综合
【中信证券：关注汽车行业四个方向的投资机会】 中信证券研报指出，预计明年汽车行业刺激政策延续的概率较大，行业走出内卷曙光已现。出海景气延续、自动驾驶加速渗透、人形机器人料将是行业明年最为明确的产业趋势，也为汽车行业继续提供业绩和估值的双重驱动。建议关注：1）整车和经销商板块：a）主流市场车型周期强势；b）车型周期向上发力高端及超高端的华为智选主机厂；c）困境反转的低估值标的；2）零部件板块：a）零部件出海；b）机器人产业链；c）汽车智能化产业链；3）周期向上同时长期盈利空间打开的商用车龙头公司；4）产品升级、出海加速的两轮车龙头。
时间：2024-12-17 08:31:50 市场： 综合
【年内超23家银行股东增持股份 银行业绩回暖资产端仍承压】 进入12月，已有三家银行发布了银行股增持公告。据不完全梳理，今年内，已有约23家银行发布了银行股增持公告或披露了银行股增持计划，范围涵盖国有大行、股份制银行、城商行和农商行。一位城商行人士对记者表示，从目前市场上反馈出的信息来看，部分银行股的股价低于（每股）净资产。股价低于净资产意味着从账面价值角度衡量，股票存在一定程度的低估，可能被部分投资者视为具有一定的投资价值。在市场处在利率下行的环境中，银行股因“低估值、高股息”而更受到投资者青睐。某农商行工作人员告诉记者，银行自上市以来，高管都有自愿增持，这主要体现了高管层对银行的经营状况、未来的长期发展具有信心，保持一个比较积极的态度。不过，虽然银行业绩有所回暖，但受到LPR、存量按揭房贷利率等多次下调的影响，银行资产端收益率也因此承压而下行，息差显著回落，成为影响银行业整体表现的关键因素。（21财经）
时间：2024-12-16 20:13:12 市场： A股 综合
【华泰证券：短期市场或仍维持“上有顶、下有底”的状态】 华泰证券研报表示，重要会议后资金落袋为安、政策预期在力度上有所波动下，下半周市场小幅回调。复盘2010年以来会议召开后A股走势偏弱时期发现，1）会议结束至年末，市场往往偏震荡运行，大盘价值、低估值等品种在震荡阶段往往估值修复，2）次年开年市场在政策进入真空期后或具备一定反弹动能，但反弹强度取决于高频经济数据复苏力度。短期市场或仍维持“上有顶、下有底”的状态，中央经济工作会议偏积极的政策定调或巩固市场下沿支撑，波动中的交易注重低吸高抛。短期维持哑铃型配置思路，主题关注土地及固废治理、首发经济、冰雪经济等。
时间：2024-12-16 07:49:30 市场： 综合
【民生证券：2025年度银行板块把握三条主线】 民生证券研报指出，预计2025年上市银行营收增速仍有压力，利润保持正增长。受规模扩张放缓、净息差收窄压力、金融投资对营收的贡献度边际降低等因素制约，2025年度上市银行营收同比增长仍有压力。但伴随地方债务化解逐步推进，地产一揽子政策逐步显效，银行在地产和城投类资产的风险隐忧有望有效缓解，银行能够保持较低的减值计提力度，对利润表现构成支撑。把握三条主线，1）低估值股份行：建议关注招商银行、兴业银行、浦发银行；2）优质区域城农商：化债受益银行，建议关注渝农商行、重庆银行，区位优质银行，建议关注齐鲁银行、成都银行、常熟银行、杭州银行等。3）高股息银行：经济复苏过程中，高股息策略具备绝对收益稳定性，建议关注国有大行、南京银行、沪农商行等。
时间：2024-12-14 08:45:52 市场： 综合
【中银国际：明年内银基本面仍将保持稳健 首选农行】 中银国际发表报告指，截至12月10日，今年以来恒生中国内地银行指数上涨32.7%，跑赢恒生指数19.1%的涨幅。展望明年，考虑到决策层或将继续推出更多货币政策和财政政策，银行业基本面将保持稳健，并认为H股银行指数可能将继续实现正收益。该行指，随着无风险利率下行及地缘政治风险加剧，投资者会更加关注低估值高股息率的H股银行股。此外，财政部表示将发行特别国债补充大型商业银行资本金。该行维持对银行业的“增持”评级，板块中首选农行，并推荐建行、工行、招行、邮储银行及光大银行。
时间：2024-12-13 14:31:56 市场： 综合
【交银国际：首次涵盖置富产业信托 给予“买入”评级及目标价5.86港元】 交银国际发表报告，认为置富产业信托具有多重投资优势及股价驱动因素，包括稳定的盈利前景、低估值、进一步减息以及潜在纳入沪深港通都有利于REITs的估值。该行首次涵盖置富，给予“买入”评级，目标价5.86港元。交银国际认为，置富产业信托的租金收入前景可以保持基本稳定。同时，目前股价对应2025年股息9.4%，该股息率与10年期美债孳息率的差距较长期水平低约1.1个标准差，认为目前的估值仍远低于其长期平均水平，并已反映香港零售市场的大部分忧虑。报告续指，虽然高利率仍将对今年盈利产生负面影响，但预期置富每单位派息将在持续减息的情况下从明年开始恢复增长，预计每单位派息将于2024至2026年，分别按年下跌10%、增长3.8%及增长4.1%，至36.34、37.71及39.26港仙。
时间：2024-12-13 14:23:27 市场： A股